Sella group, positive results for 2025. Significant and steady growth in all business areas, increasing volumes brokered and greater market presence
The Board of Directors of the parent company Banca Sella Holding has approved the consolidated results at 31 December 2025 of the Sella group, which have exhibited further steady and structural growth in all business segments with an increase in volumes brokered exceeding industry average and market share (read the full Press Release).
These results have confirmed the effectiveness of the diversified business model, which focuses on the quality of customer relationships and technological and digital development aimed at creating a positive impact on the economy and on society.
As part of the strategy defined under the “Make an Impact” plan, number of customers and volumes brokered have increased, particularly with regard to advisory and asset management services, and net income has continued to grow, further strengthening the group's commitment towards local communities, the environment, and the wider society.
Against a backdrop of macroeconomic and geopolitical uncertainty, the group’s capital strength and liquidity position continued to be robust and well above minimum regulatory requirements, supported by careful and prudent risk management. The group, certified for the fourth consecutive year as a Great Place to Work for the quality of its working environment in all the countries in which it operates, has also been assigned an ESG rating by Standard Ethics for the first time.
Thanks to their consolidated digital know-how, the group's companies have continued to play a leading role in innovation in the Italian and European financial sector. Notably, Banca Sella became part of a consortium of 12 European banks, Qivalis, tasked with issuing a euro-denominated stablecoin while Fabrick, in partnership with Almaviva, was selected by the ECB to develop the mobile app that will give EU citizens access to the digital euro.
As part of its growth and development plans, at the end of the year the acquisition of Hype from illimity Bank (Banca Ifis Group) was completed, authorized by the Bank of Italy and finalized on 6 February 2026, with the aim of strengthening the model based on personal relationships and the development of digital initiatives. In the year, the acquisitions of Banca Galileo by Banca Patrimoni Sella & C., and the acquisitions of finApi, and the sale of Codd&Date by Fabrick had also been completed.
The group's economic and financial performance
The consolidated net profit of the Sella group at the end of 2025 was €176.1 million, up 17.3% compared to €150.1 million in the same period of the previous year, with an ROE of 10.7%.
Total income grew to €1.16 billion (+5.1% compared to 2024), mirroring the growth in volumes brokered in the various areas of activity in which the group operates and supported by significant growth in revenues from services.
Net interest income amounted to €568.9 million, showing an increase (+1%) compared to €563 million in the previous year, reflecting solid performance in a context of decreasing interest rates, thanks to steady growth in average lending volumes, the increase in the contribution from the securities portfolio and the containment of the cost of funding.
Net income from services rose significantly to €527.9 million (+13.4%), accounting for 45.6% of total revenues, thanks to the group's highly diversified revenue sources and, in particular, to the contribution provided by investment services and digital payment systems.
Net income from financial activities, positive by €60.1 million, is compared to the €72 million recorded in the same period of the previous year.
Operating costs amounted to €834.5 million, up 8.3%, in line with management forecasts for growth and reflecting the ongoing increase in size driven by the strengthening of commercial activities, the network – with 10 new branches opened during the year – and the constant upgrading of the group's technology infrastructure. At the end of 2025, Team Sella had reached 6,815 people, 227 more than in the previous year, of which 47 resulted from changes in the corporate scope.
Investments (capex) in the year, excluding real estate, allocated to the development of strategic projects and the implementation of the “Make an Impact” plan, amounted to €94.7 million (€95.1 million in the previous year).
The ongoing investments contribute to further strengthening the group's diversified business model, characterized by a high level of innovation, particularly in Open Finance, which is now at the center of initiatives of international significance, as previously mentioned. The current phase of business expansion translates into steady growth in market share and an increase in volumes brokered that is above the industry average, in line with business plan forecasts, resulting in a Cost to Income ratio of 71.4%, compared to 69.3% in December 2024.
Over the course of the year, the group exceeded the threshold of 1.5 million customers (excluding Hype), recording 124,000 net new customers, which represents the best result achieved by the group to date, confirming a steady growth of over 100,000 net customers per year over the last three years.
Deposits and lending
Total deposits at market value amounted to €75.7 billion (+13.8%), with an increase of €9.2 billion in absolute terms. This increase was driven by net deposits amounting to approximately €7.3 billion, in line with the 2024 result, with asset management contributing €3.4 billion, confirming the group's standing as one of Italy's leading operators. The addition of Banca Galileo to the group contributed €1 billion to this growth. The market price performance effect was approximately €1.9 billion.
Direct deposits net of repos exceeded the €20 billion threshold, reaching €20.7 billion, up €1.6 billion compared to the end of 2024. Assets under administration reached €26.5 billion, up 14.1% or €3.3 billion, supported by net deposits of €2.2 billion and a positive market price performance of approximately €1.1 billion.
Qualified deposits at market value, which include asset management products and other forms of deposits under advisory agreements, reached €33.2 billion (43.9% of total global deposits), up 17.1% compared to the end of 2024, equal to €4.8 billion, consisting of €3.9 billion in qualified net deposits and €0.9 billion in market price performance.
Lending increased steadily throughout the year, reaching €12.9 billion (+10.1%), reflecting a prudent trend in line with the group's structural and balanced growth, while also exceeding the industry average. Lending activity was particularly dynamic: new loans achieved the best result in the history of the group, reaching €3.8 billion (+15%), of which 29.7% were based on sustainability criteria, maintaining the traditional caution in lending policies and solid credit quality. The share of sustainability-oriented loans reached 17.8% of the lending portfolio, up from 15.2% last year.
Lending quality remains solid - the coverage ratio for non-performing loans increased to 53.6% (from 51.2% at the end of 2024); the coverage ratio for bad loans followed a similar trend, increasing to 68.6% (from 66.1%). Improvement in the net NPL ratio at 1.3% (previously 1.4%) and the gross NPL ratio at 2.7% (previously 2.8%). The Texas ratio was 19.4% (previously 20.3%).
Soundness and liquidity
The Sella group closed 2025 with a sound and stable capital and liquidity position, well above the minimum regulatory requirements, in line with the group's traditionally prudent profile. This is accompanied by rigorous risk management, which is necessary to operate in a geopolitical and macroeconomic environment characterized by high uncertainty and complexity.
At 31 December 2025, the CET1 ratio was 14.68%, up 87 basis points from 13.81% at 31 December 2024 (13.70% at 30 September 2025).
At 31 December 2025, the Tier 1 ratio was 15.49% and the Total Capital Ratio was 17.79% (compared to 14.06% and 16.05% at the end of 2024 and 14.46% and 16.71% at 30 September 2025, respectively).
The Minimum Pillar II requirements resulting from the SREP decision for the 2025 financial year were 7.8% for the CET1 ratio, 9.6% for the Tier 1 ratio, and 12% for the Total Capital Ratio, in addition to the countercyclical capital buffer of 0.03% and the systemic risk buffer of 0.71%.
The liquidity indicators of the group are at particularly high levels: the LCR is 204.6% and the NSFR is 141.7%, well above the regulatory threshold of 100%.
The performance of the main business segments
Among the various business segments in which the group is engaged, in addition to the good performance of traditional banking services, including bancassurance, there is also that of investment services, which generated revenues amounting to €248.6 million (+18.8% compared to the end of 2024), supported by the increase in volumes of qualified deposits of Funds and SICAVs, asset management, insurance-financial activities, as well as a positive trend in revenues from trading activities, both traditional and online. The group also supported its customers by expanding its range of products and services with ESG characteristics. Particularly significant is the figure relating to Sella SGR's investment funds with sustainability features and objectives (pursuant to Articles 8 and 9 of the SFDR), which exceeded 98% of total assets under management.
Overall margins from payment systems grew further to €132.2 million (+12%), driven by volumes transacted through digital payment systems, an area in which the group is renowned for its high level of expertise, reaching €40.7 billion (+9.5%). Acquiring services (POS and e-commerce) recorded an increase in volumes transacted of €3.1 billion, bringing the total for the year to €34.7 billion (+9.9%). The number of merchants also grew, reaching a total of 143,200 active merchants at the end of 2025.
Open Finance platforms also continued to grow, generating revenues amounting to €51.1 million (+6.4%). Recurring revenues further increased (+17.3%), accounting for 83.4% of total revenues.
Finance, which includes treasury and funding activities, securities portfolio management, investments in venture funds, and trading on own account, closed the reporting period with margins of €57.3 million, down from €99 million in the previous financial year (-42.1%), mainly due to the increase in the cost of medium/long-term funding (6 bond issues carried out during the period, in addition to those completed in the second half of 2024) in line with the funding plan aimed at achieving the MREL targets. Excluding this factor, the segment recorded slightly better results compared to the previous year, driven by the positive performance of the proprietary securities portfolio and activities on the financial markets.
Corporate investment banking, which also includes the management of direct investments in equity and venture capital, with reference to M&A, Private Debt, and Leveraged Finance products, recorded margins of €17.1 million (+14.4%) in 2025, with a total of 43 deals completed. The Leveraged Finance and Private Debt stock grew by 26.6% to €406.5 million. The Corporate Venture Capital and Equity Investment portfolio has a value of €71.3 million and generated margins of €2.8 million.
Environmental and social sustainability
The group's commitment in the sustainability field continues. For several years now, the group has been regularly measuring the impact of its ESG performance using the self-assessment tool provided by the B-Impact Assessment (BIA) methodology. At the end of 2025, the group had achieved a score of 96.6 points (+2.9 compared to the end of 2024), well above the threshold of 80 points that classifies companies as “regenerative.” During the year, energy production from renewable sources grew significantly, with an installed capacity of 10.6 MW across 35 proprietary plants, marking an increase of 6.7 MW compared to the end of 2024. The objective set out in the strategic plan is to achieve a total production capacity of 17 MW, bringing the investment to around €20 million by 2026. The percentage of self-produced energy, given by the ratio between energy generation from renewable sources and electricity consumption, was 19.8% in 2025, up 13.8 percentage points compared to the 2024 figure of 6%. In addition, the total number of charging stations installed at the group's main locations is now 46. For several years now, all the electricity used by the Sella group in Italy and Romania has been “green energy,” from renewable sources certified with a “Guarantee of Origin”, which also rose to 100% in India, Germany, and the UK in 2025.
Various initiatives were also supported in the communities where the group is present and operates, including through volunteer work and charitable donations involving Team Sella. Among these were blood donation days with the Italian Blood Donors' Association (AVIS) in Milan, Turin, and Rome, an experimental course introducing sign language, support for the Eureka School in India, litter picking and the restoration of dozens of benches and street furniture together with the Legambiente environmental association in eight Italian cities, as well as the donation of over 400 refurbished company computers to the Territorial Center for Volunteering in Biella and Vercelli to offer practical support to non-profit organizations, schools, and individuals.
The performance of the group's main companies
Banca Sella
Banca Sella closed 2025 with a net profit of €158.5 million, down from €170.2 million in the previous year (-6.9%). Annualized ROE stood at 14.3% (compared to 17.3% at the end of 2024). At 31 December 2025, the CET1 ratio was 23.2%, up 251 basis points from 20.69% at 31 December 2024 (21.29% at 30 September 2025). The growth is mainly attributable to the positive contribution of self-financing and the effects of the synthetic securitization Significant Risk Transfer completed in the fourth quarter of the year, which resulted in a gain of 193 basis points. The operation is part of the capital optimization measures aimed at supporting the Bank and group's growth and development plans, also in relation to the acquisition, announced last November, of the 50% stake in Hype held by illimity Bank (Banca Ifis Group), a deal authorized by the Bank of Italy and completed on 6 February 2026.
Liquidity indicators were also very positive, well above the required thresholds - LCR at 247.2%, NSFR at 162.5% (for both, the minimum regulatory thresholds are 100%).
Credit quality indicators remained solid: the annualized cost of credit risk was 18 bps (24 bps at the end of 2024), the net NPL ratio was 1.2% (it was 1.2%) and the gross NPL ratio was 2.4% (previously 2.4%). The Texas Ratio is 18.5% (it was 19.4%).
Total deposits at market value reached €43.8 billion, up 8.8% compared to the end of 2024. Net deposits were positive at €2.5 billion, supported by growth in both direct and indirect deposits. Loans to support the activities of households and businesses increased by 6.5% compared to the end of 2024, reaching €10.4 billion.
Total income amounted to €683.1 million (-1.4% compared to the end of 2024). Net interest income was down (-9.9% to €373 million), mainly due to the expected reduction in interest rates, but this was offset by significant growth in net revenues from services (+13% to €298.3 million), driven by an increase in income from digital payment systems (+21.3% to €97.7 million) and investment services (+14.3% to €101 million). The performance of ancillary lending fees and banking revenues was also positive (both exceeding €30 million and growing by more than 3%), as was non-life insurance income (+26% to €6.8 million). Net income from financial activities fell compared to the previous year (-21.3% to €11.9 million). The cost-to-income ratio stood at 61.4% (58.1% in December 2024).
Banca Sella's results for 2025 emphasize the solidity and effectiveness of its service model based on personal relations, specialized advisory and technology, capable of generating a positive impact for customers and the communities in which it operates. During 2025, four new branches were opened, in line with the plan aimed at strengthening the bank's presence across the country. The bank also confirmed its commitment to financial education, launching a program specifically dedicated to empowering female entrepreneurship. Banca Sella continued to offer increasingly efficient and innovative solutions with a high technological content, while promoting initiatives aimed at meeting the evolving financial needs of its customers. Banca Sella also joined a consortium of eleven other major European banks to issue a euro-denominated stablecoin, compliant with MiCAR regulations, which is expected to be launched in the second half of 2026.
Banca Patrimoni Sella & C.
Banca Patrimoni Sella & C., specializing in the management and administration of assets of private and institutional clients, closed 2025 with a net profit of €30.5 million, up 15.1% compared to €26.5 million at the end of 2024. Assets under management reached €32.8 billion, up 21% compared to December 2024, thanks to the development of commercial activities and the contribution of market dynamics. Total net deposits stood at €4.4 billion, while net qualified deposits reached €2.9 billion, benefiting from customers' growing interest in asset management products and the commitment of the bankers’ network. The results were affected by both the positive performance of fees, supported by the increase in assets under management, the contribution of interest margins, and the revenues deriving from trading in the proprietary securities portfolio. CET1 was 12.35% and Total Capital Ratio 15.07% (they were both at 13.98% at the end of 2024), figures that reflect the bank’s solidity.
During 2025, Banca Patrimoni Sella & C. completed the acquisition through merger of Banca Galileo, thereby further strengthening its competitive positioning and expanding the range of services and expertise available to its customers.
Among Banca Patrimoni Sella & C.'s subsidiaries, Sella SGR, the group's asset management company, closed 2025 with net profits of €2.8 million, up 15.5% from the same period last year, and assets under management totaling €6.4 billion (+25.3% compared to 31 December 2024). Sella Fiduciaria, a company that provides trust and family office services, closed 2025 with assets under management amounting to €2.3 billion, representing an increase of 27% compared to 2024. 831 fiduciary mandates were opened, 31 trusts were managed and 23 family office contracts were entered into.
Fabrick and the fintech ecosystem
In 2025, the Sella group saw further development and growth in the Open Finance sector through the activities of the specialized company Fabrick and its subsidiaries (Fabrick Solutions Spain, Judopay, and finAPI), which recorded total net revenues of €66 million, up 6.1% on the previous year. Recurring revenues also increased (+19.2%), representing 80% of total revenues, compared to 71% in the previous year, partly as a result of the different scope of corporate consolidation.
The number of customers is also growing: at the end of 2025, there were 587 counterparties connected to the platform (+33.4%), generating a significant increase in API calls, which exceeded 2.1 billion per month. The payments business reached almost 132,000 customers (+6.4%) with POS and e-commerce having a value of €29.8 billion (+5.9%).
In June 2025, Fabrick completed the acquisition of 75% of finAPI from Schufa Holding, thus officially entering the German Open Finance market. This transaction is part of the international expansion strategy aimed at promoting the development of innovation synergies in digital payments across Europe. In the same month, Fabrick also sold 100% of the capital of Codd&Date, a management consulting and technological-organizational advisory company, to Links Management and Technology SpA.
The Fintech District community, within the scope of which open innovation projects are developed, at the end of December counted 315 fintech associates. In addition, there are 17 corporates with whom collaborations have been established over the years. In the community, 51 fintech companies participate in the Fintech for Good program (+34.2%), which focuses on activities with an ESG impact.
L’andamento economico-patrimoniale del gruppo
L’utile netto consolidato del gruppo Sella a fine 2025 è stato pari a 176,1 milioni di euro, in crescita del 17,3% rispetto ai 150,1 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente, ed un ROE del 10,7%.
In crescita il margine di intermediazione, che ha raggiunto 1,16 miliardi di euro (+5,1% rispetto al 2024), riflettendo la crescita dei volumi intermediati nei vari ambiti di attività in cui il gruppo è impegnato e sostenuto dall’importante crescita dei ricavi da servizi.
Il margine di interesse si è attestato a 568,9 milioni di euro, in aumento (+1%) rispetto ai 563 milioni di euro dell’anno precedente, dimostrando una buona tenuta in un contesto di discesa dei tassi d’interesse, merito della costante crescita dei volumi degli impieghi medi, dell’incremento del contributo del portafoglio titoli e del contenimento del costo della raccolta diretta.
In significativa crescita i ricavi netti da servizi saliti a 527,9 milioni di euro (+13,4%) con un’incidenza del 45,6% sul totale dei ricavi complessivi, grazie all’elevata diversificazione delle fonti di ricavo del gruppo, e in particolare al contributo dei servizi di investimento e dei sistemi di pagamento elettronici.
Il risultato netto dell’attività finanziaria, positivo per 60,1 milioni di euro, si confronta con i 72 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente.
I costi operativi ammontano a 834,5 milioni di euro, in aumento dell’8,3%, in linea con le previsioni gestionali di sviluppo, e riflettono la crescita dimensionale in corso tramite il rafforzamento delle attività commerciali, della rete territoriale - 10 le nuove succursali aperte nell’anno - e il continuo potenziamento dell’infrastruttura tecnologica del gruppo. A fine 2025 il Team Sella ha raggiunto 6.815 persone, 227 in più rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, di cui 47 relative alle variazioni di perimetro societario.
Nell’anno gli investimenti (capex), esclusa la componente immobiliare, destinati allo sviluppo dei progetti strategici e all’attuazione del piano “Make an Impact”, sono stati pari a 94,7 milioni di euro (erano 95,1 milioni di euro lo scorso anno).
La prosecuzione degli investimenti contribuisce all’ulteriore rafforzamento del modello di business diversificato del gruppo, caratterizzato da un elevato tasso d’innovazione, in particolare nell’Open Finance, oggi al centro di iniziative di rilievo internazionale, già citate in precedenza. L’attuale fase di espansione del business si riflette in una crescita costante delle quote di mercato e in un incremento dei volumi intermediati superiore alla media di settore, determinando, in linea con le previsioni di piano industriale, un Cost to Income pari al 71,4%, rispetto al 69,3% del dicembre 2024.
Nel corso dell’anno il gruppo ha superato la soglia di 1,5 milioni di clienti (senza considerare Hype), registrando 124.000 nuovi clienti netti, dato che rappresenta il miglior risultato conseguito dal gruppo e conferma una crescita sostenuta, superiore a 100.000 clienti netti annui, nell’ultimo triennio.
Raccolta e impieghi
La raccolta globale a valore di mercato si è attestata a 75,7 miliardi di euro (+13,8%), con una crescita assoluta pari a 9,2 miliardi di euro. Tale incremento è stato guidato per circa 7,3 miliardi di euro dalla raccolta netta, in linea con il risultato del 2024, con un contributo prevalente del risparmio gestito per 3,4 miliardi che conferma il gruppo tra i principali operatori italiani. A tale crescita ha contribuito per 1 miliardo di euro l’ingresso di Banca Galileo nel gruppo. L’effetto corsi è pari a circa 1,9 miliardi di euro.
La raccolta diretta, al netto dei Pct, ha superato la soglia dei 20 miliardi, attestandosi a 20,7 miliardi di euro, in crescita di 1,6 miliardi di euro rispetto a fine 2024. La raccolta amministrata ha raggiunto i 26,5 miliardi di euro, in aumento del 14,1% pari a 3,3 miliardi di euro, sostenuta da una raccolta netta di 2,2 miliardi e da un effetto corsi positivo di circa 1,1 miliardi.
La raccolta qualificata a valore di mercato, che include i prodotti di risparmio gestito e le altre forme di raccolta sotto contratto di consulenza, ha raggiunto i 33,2 miliardi di euro (pari al 43,9% del totale della raccolta globale), in aumento del 17,1% rispetto a fine 2024, pari a 4,8 miliardi di euro, determinata da 3,9 miliardi relativi a raccolta netta qualificata e 0,9 miliardi all’effetto corsi.
Gli impieghi sono aumentati in modo costante durante tutto il corso dell’anno attestandosi a 12,9 miliardi di euro (+10,1%), con uno sviluppo prudente ed equilibrato, coerentemente con la crescita strutturale e bilanciata del gruppo, e registrando un incremento superiore rispetto alla media di settore. Particolarmente dinamica l’attività di erogazione del credito: i nuovi finanziamenti ottengono il miglior risultato nella storia del gruppo, raggiungendo i 3,8 miliardi di euro (+15%), di cui il 29,7% orientati a criteri di sostenibilità, mantenendo la tradizionale prudenza nelle politiche di erogazione ed una solida qualità del credito.
La quota di impieghi sostenibili ha raggiunto il 17,8% del portafoglio crediti, in aumento rispetto al 15,2% dello scorso anno.
La qualità del credito si è confermata solida: in aumento la percentuale di copertura dei crediti deteriorati a 53,6% (era 51,2% a fine 2024); analoga tendenza per il tasso di copertura delle sofferenze a 68,6% (era 66,1%). Sono migliorati l’Npl Ratio netto, che si attesta a 1,3% (era 1,4%), e l’Npl Ratio lordo a 2,7% (era 2,8%). Il Texas Ratio è al 19,4% (era 20,3%).
Solidità e liquidità
Il gruppo Sella ha chiuso l’anno 2025 con una solida e stabile posizione patrimoniale e di liquidità, ampiamente superiori ai requisiti minimi regolamentari, in coerenza con il tradizionale profilo prudente adottato dal gruppo. A ciò si affianca un rigoroso presidio dei rischi, necessario per operare in un contesto geopolitico e macroeconomico caratterizzato da elevata incertezza e complessità.
Al 31 dicembre 2025 il Cet1 ratio si è attestato al 14,68%, in aumento di 87 punti base rispetto, al 13,81% registrato al 31 dicembre 2024 (era 13,70% al 30 settembre 2025).
Al 31 dicembre 2025, il Tier 1 ratio è pari a 15,49% e il Total Capital Ratio a 17,79% (erano rispettivamente 14,06% e 16,05% a fine 2024 e 14,46% e 16,71% al 30 settembre 2025).
I requisiti minimi di secondo pilastro derivanti dalla decisione SREP per l’esercizio 2025 erano pari a 7,8% per il Cet1 Ratio, 9,6% per il Tier 1 Ratio e 12,0% per il Total Capital Ratio, oltre alla riserva di capitale anticiclica pari allo 0,03% e la riserva di capitale a fronte del rischio sistemico pari allo 0,71%.
Gli indicatori di liquidità del gruppo si collocano su livelli particolarmente elevati: l’LCR è pari a 204,6% e l’NSFR a 141,7%, ampiamente superiori alla soglia regolamentare del 100%.
L’andamento dei principali settori di business
Tra i diversi settori di business in cui il gruppo è impegnato, oltre al buon risultato dei servizi bancari tradizionali, compresa la bancassurance, si registra quello dei servizi di investimento, che hanno generato ricavi pari a 248,6 milioni di euro (+18,8% rispetto a fine 2024), sostenuti dall’incremento dei volumi di raccolta qualificata di fondi e sicav, gestioni patrimoniali e assicurativo-finanziario, e dal buon andamento dei ricavi dell’attività di negoziazione, sia tradizionale che online. Il gruppo ha contribuito, inoltre, a supportare i clienti ampliando la propria offerta di prodotti e servizi con caratteristiche ESG. Particolarmente significativo è il dato relativo al patrimonio dei fondi di investimento di Sella SGR con caratteristiche e obiettivi di sostenibilità (ex art. 8 e 9 dell’SFDR) che ha superato il 98% del totale delle masse gestite.
In ulteriore crescita i margini complessivi da sistemi di pagamento, pari a 132,2 milioni di euro (+12%), trainati dai volumi transati nei sistemi di pagamento elettronici, ambito in cui il gruppo è riconosciuto per la sua forte specializzazione, che hanno raggiunto i 40,7 miliardi di euro (+9,5%). I servizi di acquiring (Pos ed e-commerce) hanno registrato volumi in aumento pari a 3,1 miliardi di euro di transato, per un totale di 34,7 miliardi di euro (+9,9%) nell’anno. In crescita anche il numero dei merchant, per un totale di 143.200 attivi a fine 2025.
Prosegue anche la crescita delle piattaforme di Open Finance, che hanno generato ricavi per 51,1 milioni di euro (+6,4%). In ulteriore sviluppo i ricavi ricorrenti (+17,3%), che rappresentano l’83,4% dei ricavi totali.
La finanza, che comprende la tesoreria e le attività di funding, la gestione del portafoglio titoli, gli investimenti in fondi venture e l’attività di trading in conto proprio, ha chiuso il periodo con margini pari a 57,3 milioni di euro, in riduzione rispetto ai 99 milioni di euro registrati nell’esercizio precedente (-42,1%), principalmente per effetto dell’incremento del costo della raccolta a medio-lungo termine (6 emissioni obbligazionarie realizzate nel periodo, oltre a quelle concluse nella seconda parte del 2024) funzionale al piano di funding per il raggiungimento degli obiettivi MREL. Al netto di tale effetto, il settore ha registrato risultati lievemente superiori all’anno precedente, sostenuti dalla performance positiva del portafoglio titoli di proprietà e dell’attività sui mercati finanziari.
Il corporate investment banking, che comprende anche la gestione degli investimenti diretti in Equity e Venture, con riferimento ai prodotti M&A, Private Debt e Leveraged Finance, ha registrato nel 2025 margini pari a 17,1 milioni di euro (+14,4%) per un totale di 43 operazioni concluse. Lo stock di Leveraged Finance e Private Debt è cresciuto del 26,6% attestandosi a 406,5 milioni di euro. Il portafoglio di Corporate Venture Capital ed Equity Investment presenta un valore di 71,3 milioni di euro ed ha prodotto margini per 2,8 milioni di euro.
Sostenibilità ambientale e sociale
Prosegue l’impegno del gruppo nell’ambito della sostenibilità. Da alcuni anni il gruppo misura regolarmente l’impatto delle proprie performance ESG utilizzando il self assessement previsto dalla metodologia B-Impact Assessement (BIA). A fine 2025 ha ottenuto uno score pari a 96,6 punti (+2,9 rispetto a fine 2024), stabilmente oltre la soglia di 80 punti che qualifica le società come “rigenerative”. Nel corso dell’anno, è cresciuta in particolare la produzione di energia da fonti rinnovabili con una potenza installata su 35 impianti di proprietà di 10,6 MW con un aumento di 6,7 MW rispetto a fine 2024. L’obiettivo previsto nel piano strategico è di arrivare ad una capacità produttiva complessiva pari a 17 MW per un investimento di circa 20 milioni di euro entro il 2026. La percentuale di energia autoprodotta, data dal rapporto tra generazione di energia da fonti rinnovabili e consumo di energia elettrica, nel 2025 è stata pari al 19,8%, in aumento di 13,8 punti percentuali rispetto al dato del 2024, pari al 6%. Inoltre, si attesta a 46 il numero totale di colonnine di ricarica installate presso le principali sedi del gruppo. Da diversi anni, inoltre, la totalità dell’energia elettrica utilizzata dal gruppo Sella in Italia e Romania è “energia verde”, certificata con “Garanzia di Origine” proveniente da fonti rinnovabili, salita nel 2025 al 100% anche in India, Germania e Regno Unito.
Sono state inoltre supportate diverse iniziative nei territori in cui il gruppo è presente ed opera anche attraverso attività di volontariato ed erogazioni liberali che hanno coinvolto il Team Sella. Tra queste, le giornate di donazione del sangue con Avis a Milano, Torino e Roma, il corso sperimentale di avvicinamento alla Lingua dei Segni, il supporto a Eureka School in India, la raccolta rifiuti e decine di panchine e arredi urbani recuperati con Legambiente in 8 città italiane, la donazione di oltre 400 computer aziendali ricondizionati al Centro Territoriale per il Volontariato di Biella e Vercelli per offrire un contributo concreto a realtà del terzo settore, istituti scolastici e cittadini.
L’andamento delle principali società del gruppo
I risultati di Banca Sella
Banca Sella ha chiuso il 2025 con un utile netto di 158,5 milioni di euro, in riduzione rispetto ai 170,2 milioni di euro dell’anno precedente (-6,9%). Il ROE annualizzato si è attestato al 14,3% (era 17,3% a fine 2024). Al 31 dicembre 2025 il Cet1 ratio è stato pari al 23,20%, in aumento di 251 punti base rispetto al 20,69% registrato al 31 dicembre 2024 (era 21,29% al 30 settembre 2025). La crescita è principalmente riconducibile al contributo positivo dell’autofinanziamento e agli effetti della cartolarizzazione sintetica Significant Risk Transfer perfezionata nel quarto trimestre dell’anno, che ha determinato un beneficio di 193 punti base. L’operazione si inserisce nell’ambito delle misure di ottimizzazione del capitale finalizzate a sostenere i piani di crescita e sviluppo della Banca e del gruppo, anche in relazione all’acquisizione, annunciata lo scorso novembre, del 50% del capitale di Hype detenuto da illimity Bank (Gruppo Banca Ifis), operazione autorizzata da Banca d’Italia e perfezionata il 6 febbraio 2026.
Molto positivi anche gli indicatori di liquidità, ampiamente sopra i limiti previsti: LCR a 247,2%, NSFR a 162,5% (per entrambi i limiti minimi normativi sono pari al 100%).
Gli indici di qualità del credito si confermano molto solidi: il costo del rischio di credito annualizzato è pari a 18 bps (era 24 bps a fine 2024), l’Npl Ratio netto è pari all’1,2% (era 1,2%) e l’Npl Ratio lordo è pari al 2,4% (era 2,4%). L’indice Texas Ratio è pari a 18,5% (era 19,4%).
La raccolta globale al valore di mercato ha raggiunto i 43,8 miliardi di euro, con un incremento dell’8,8% rispetto alla fine del 2024. La raccolta netta globale è stata positiva per 2,5 miliardi di euro, sostenuta dalla crescita sia della raccolta diretta sia della raccolta indiretta. Gli impieghi a supporto delle attività di famiglie e imprese sono aumentati del 6,5% rispetto a fine 2024, raggiungendo i 10,4 miliardi di euro.
Il margine di intermediazione si è attestato a 683,1 milioni di euro (-1,4% rispetto a fine 2024). Il margine di interesse risulta in calo (-9,9% a 373 milioni di euro) principalmente per effetto dell’attesa dinamica di riduzione dei tassi, compensata dalla significativa crescita dei ricavi netti da servizi (+13% a 298,3 milioni di euro), trainati dall’incremento dei proventi da sistemi di pagamento elettronici (+21,3% a 97,7 milioni di euro) e da servizi di investimento (+14,3% a 101 milioni di euro). Buono anche l’andamento delle commissioni accessorie al credito e dei ricavi da banking (superando entrambi i 30 milioni di euro e in crescita di oltre il 3%) e dei proventi da assicurativo danni (+26% a 6,8 milioni di euro). Inferiore all’anno precedente il risultato netto da attività finanziaria (-21,3% a 11,9 milioni di euro). Il Cost to Income è al 61,4% (era 58,1% a dicembre 2024).
I risultati di Banca Sella del 2025 sottolineano la solidità e l’efficacia del modello di servizio basato su relazione personale, consulenza specializzata e tecnologia, capace di generare impatto positivo per clienti e territori in cui opera.
Durante il 2025 sono state inaugurate quattro nuove succursali, in continuità con il piano di rafforzamento della presenza territoriale. E’ stato, inoltre, confermato l’impegno sui temi di educazione finanziaria, che ha visto anche il lancio di un programma specificatamente dedicato all’empowerment dell’imprenditorialità femminile.
Banca Sella ha continuato ad offrire soluzioni sempre più efficienti e innovative, caratterizzate da un elevato contenuto tecnologico, promuovendo al contempo iniziative volte a soddisfare l’evoluzione dei bisogni finanziari dei clienti.
Banca Sella ha aderito, inoltre, ad un consorzio formato da altre undici importanti banche europee per emettere una stablecoin denominata in euro, conforme alla normativa MiCAR, il cui lancio è previsto entro la seconda metà del 2026.
Banca Patrimoni Sella & C.
Banca Patrimoni Sella & C., specializzata nella gestione e amministrazione dei patrimoni della clientela privata e istituzionale, ha chiuso il 2025 con un utile netto di 30,5 milioni di euro, in crescita del 15,1% rispetto ai 26,5 milioni di euro di fine 2024. Gli asset under management si sono attestati a 32,8 miliardi di euro, con un incremento del 21% rispetto a dicembre 2024, grazie allo sviluppo dell’attività commerciale e al contributo delle dinamiche di mercato. La raccolta netta complessiva è stata pari a 4,4 miliardi di euro, mentre la raccolta netta qualificata ha raggiunto i 2,9 miliardi di euro, beneficiando del crescente interesse dei clienti verso soluzioni di risparmio gestito e dell’impegno della rete di banker. Sui risultati hanno inciso sia il buon andamento delle commissioni, sostenuto dall’aumento delle masse gestite, sia il contributo del margine d’interesse e dai risultati derivanti dall’operatività sul portafoglio titoli di proprietà. Il Cet1 è risultato pari a 12,35 % e il Total Capital Ratio pari a 15,07%, valori che riflettono la solidità della banca (erano entrambi 13,98 % a fine 2024).
Nel corso del 2025, Banca Patrimoni Sella & C. ha eseguito il closing dell’operazione di acquisizione - tramite fusione per incorporazione - di Banca Galileo, rafforzando ulteriormente la propria posizione competitiva e ampliando la gamma di servizi e competenze a disposizione dei clienti.
Tra le controllate di Banca Patrimoni Sella & C., Sella Sgr, la società di gestione del risparmio del gruppo, ha chiuso l’esercizio 2025 con utile netto di 2,8 milioni di euro, in crescita del 15,5% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso e con masse gestite che hanno raggiunto i 6,4 miliardi di euro (+25,3% rispetto al 31 dicembre 2024). Sella Fiduciaria, società che svolge attività fiduciaria e di family office, ha inoltre chiuso il 2025 con masse complessive pari a 2,3 miliardi di euro, in crescita del 27% rispetto al 2024. Sono 831 i mandati fiduciari aperti, 31 i trust amministrati e 23 i contratti di family office.
Fabrick e l’ecosistema fintech
Nel 2025, il gruppo Sella ha continuato a svilupparsi e crescere nel settore dell’Open Finance attraverso l’attività della società specializzata Fabrick e delle sue controllate (Fabrick Solutions Spain, Judopay e finAPI), che hanno registrato ricavi netti complessivi pari a 66 milioni di euro, con un incremento del 6,1% rispetto all’anno precedente. Anche i ricavi ricorrenti sono aumentati (+19,2%) che rappresentano l’80% dei ricavi complessivi, rispetto al 71% dell’anno precedente, anche per effetto del diverso perimetro societario.
Cresce, inoltre, il numero dei clienti: a fine 2025, le controparti collegate in piattaforma sono state 587 (+33,4%) e hanno generato un aumento significativo delle API call a oltre 2,1 miliardi al mese. Il business dei pagamenti ha raggiunto quasi 132.000 clienti (+6,4%) e ha generato un controvalore di transazioni Pos ed e-commerce pari a 29,8 miliardi di euro (+5,9%).
Nel giugno 2025, Fabrick ha perfezionato l’acquisizione del 75% di finAPI da Schufa Holding, entrando così ufficialmente nel mercato tedesco dell’Open Finance. Tale operazione rientra nella strategia di espansione internazionale volta a favorire lo sviluppo di sinergie per l’innovazione nei pagamenti digitali in Europa. Nello stesso mese, Fabrick ha inoltre ceduto il 100% del capitale di Codd&Date, società di consulenza manageriale e advisory tecnologico-organizzativo, a Links Management and Technology SpA.
La community del Fintech District, nel cui ambito vengono sviluppati progetti di open innovation, a fine dicembre contava 315 fintech associate. Sono oltre 17 le aziende corporate con cui, negli anni, sono state avviate collaborazioni. All’interno della community, 51 fintech fanno parte del programma Fintech for Good (+34,2%) focalizzato su business a impatto ESG.